El cash flow, tanto en su versión de recursos generados como considerado como flujos de caja, es una variable que no coincide con el beneficio. Este último concepto refleja la variación de riqueza que ha tenido la empresa como consecuencia del desarrollo de su actividad mientras que el cash flow son los flujos de caja o los fondos, según la variante del mismo que se tome, pero lo que interesa resaltar es que no siempre van de la mano. Esta diferencia interesa resaltarla para la adecuada interpretación de las variables de gestión y diagnóstico de las empresas. En este sentido, se recomienda una nota técnica interactiva del Instituto de Empresa que consta de tres partes. Hay una introducción del autor y Profesor de Dirección financiera del IE, Javier Vega.
En la primera sección se cuestiona la validez de los beneficios como medida financiera, pues se apuesta por los flujos de caja y por su validez para evaluar la salud de una empresa. En una segunda sección se utiliza la cuenta de pérdidas y ganancias y el balance de la empresa para desarrollar la variación de caja (VC) y a partir de ahí, introducir otros conceptos que, posteriormente, les servirán para desarrollar otros modelos más completos.
Finalmente hay una sección de simulación, donde se presenta un gráfico que presenta las corrientes de fondos de la empresa. En el lado izquierdo del gráfico se pueden ver cuáles han sido las decisiones de inversión (Activos) y en el lado derecho las decisiones de financiación (Pasivos) que han permitido estas inversiones. Se puede observar cómo este gráfico cambia para el siguiente año según las diferentes políticas de la empresa.
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